华安基金2013年股市上行弹性大于债市

华安基金:2013年股市上行弹性大于债市

华安基金近期发布的2013年度策略报告指出，国内经济已进入复苏初期，对市场可谨慎乐观。从大类资产配置角度而言，2013年股市上行弹性将大于债市。　　华安基金表示，股市系统性上行的核心推动力在于经济复苏，因此全年收涨的可能性较大，但经济复苏进程要克服很多挑战，制度红利的释放也是渐进式的。因此，需要警惕市场因风险事件所带来的调解，降杠杆、信用风险，和房价如果上涨带来的政策转向是其中的3大风险点。　　华安基金同时指出，2013年，经济增速、企业盈利、通胀、蓝筹股估值都将从最差的底部缓慢提升，因此股票的上行弹性要大于债券；同时，由于不存在通缩预期，债券难医治白癜风医院有大的系统性机会。另外，一旦构成公众预期，存量资金从固定收益和类固定收益市场向权益市场活动，则跷跷板效应会对债市产生不利冲击。而且，从利率和股票估值看，当期的股全国白癜风十佳医院票估值已具备有明显的相对优势。在股票选择方面，可以从盈利确定性、估值、政策敏感度3方面，寻觅能够对弱复苏或政策转暖有较强反应，对不利因素有较大抵抗能力的行业和主题，作为配置的主力方向，重点关注银行、地产、汽车、医药等行业。

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